Investing.com — UBS, Newmont Corporation’ı “Nötr”den “Al”a yükseltti ve hedef fiyatını hisse başına 60 dolara çıkardı. Bu kararda altın için daha destekleyici makro ortam ve sürdürülebilir hissedar getirisi potansiyeli etkili oldu.
Firma, 2026 yılı için altın fiyat tahminini ons başına 3.500 dolara yükseltti. UBS’e göre altın, küresel finansal kriz ve COVID-19 sonrası rallilere benzer şekilde, son makroekonomik şokları takiben yatırımcı duyarlılığındaki değişimden faydalanacak.
Newmont son beş yılda hem altın fiyatına hem de GDX’e (NYSE:GDX) kıyasla yaklaşık %40 daha düşük performans gösterdi. UBS, hisse senedinin değerlemesinin ortalama 8x’ten spot seviyede yaklaşık 6x’e düştüğünü belirtti.
Banka, düşük beklentilerin ve ulaşılabilir 2025 rehberliğinin olumlu operasyonel momentum yaratacağını öngörüyor.
UBS, Newmont’un 2026’da yaklaşık %10’luk serbest nakit akışı getirisi üreteceğini tahmin ediyor. Bu getiri, yüksek altın fiyatı ve maliyet kontrollerinden destek alacak.
Madencilik şirketinin, birleşme sonrası elden çıkarmalardan 2025’in ikinci çeyreğinin sonuna kadar yaklaşık 3,2 milyar dolar nakit alması bekleniyor. UBS, bu tutarın çoğunun gelecek yıl 3 milyar dolarlık hisse geri alımı yoluyla hissedarlara geri döneceğini öngörüyor.
Analistler, 2025 sonrası Red Chris gibi ek sermaye projeleri için potansiyel olduğunu, ancak büyük harcamaların daha çok 2027 veya sonrasında gerçekleşmesinin muhtemel olduğunu yazdı.
UBS ayrıca, Newmont’un 2025’in ilk yarısında 5 milyar dolarlık net borç hedefinin altına düşme yolunda ilerlediğini ve bunun daha fazla sermaye getirisi için zemin hazırladığını belirtti.
Newmont son beş yılda operasyonel tutarlılık konusunda zorlandı ve üretim ile maliyet rehberliğini defalarca kaçırdı.
Bununla birlikte, UBS şirketin 2025 yılı için 5,6 milyon ons üretim tahmininin muhtemelen ihtiyatlı olduğuna inanıyor. Şu anda konsensüste yer almayan maliyet iyileştirmeleri olumlu bir katalizör görevi görebilir.
UBS, 2025 ve 2026 altın fiyat tahminlerini sırasıyla %11 ve %23 artırdı. Bu durum Newmont için önemli kazanç yükseltmelerine yol açıyor.
UBS, zirve altın fiyatlarındaki daha düşük çarpanları yansıtmak için hedef EV/EBITDA çarpanını 6,0x’ten 5,5x’e düşürmesine rağmen, hedef fiyatını hisse başına 60 dolara yükseltti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
