Investing.com — Fitch Ratings, Çarşamba günü HEICO Corporation’ın Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu ’BBB’den ’BBB+’ya yükseltti. Derecelendirme kuruluşu ayrıyeten şirketin uzun vadeli kıdemli teminatsız tahvillerini ve rotatif kredisini de birebir nota yükseltti. Görünüm Durağan olarak belirlendi.
Bu not artışı, HEICO’nun Wencor’un motor dışı faaliyetlerinin entegrasyonu da dahil olmak üzere genişleyen maliyet rekabetçi eser portföyünü yansıtıyor. Fitch, kararda öngörülebilir değiştirme döngüleri ve yüksek getirili büyüme fırsatlarının iş ve nakit akışı risk profillerini geliştirdiğini değerli faktörler olarak belirtti.
HEICO, Wencor satın alımının akabinde döngü boyunca özgür nakit akışı ve beklenenden daha süratli kaldıraç azaltma ile gösterdiği üzere muhafazakar bir finansal profil sürdürme taahhüdünü kanıtladı.
Fitch, şirketin periyodik tamamlayıcı satın alımlara devam etmesini bekliyor. EBITDA kaldıracının 1,5x ile 2,5x ortasında dalgalanacağı öngörülüyor. Dönüşümsel satın alımların akabinde kaldıraç potansiyel olarak 3,0x’i aşabilir. Fakat idarenin geçmiş performansı, satın alma sonrası 24 ay içinde 2,0x amacını karşılayacağını destekliyor.
HEICO’nun sunduğu düzenleyici ve kullanıma bağlı eserler ile kaynak ihtiyaç mukaveleleri gelir görünürlüğü sağlıyor. Bu durum, şirketin emsal derecelendirmeye sahip havacılık ve savunma şirketlerine kıyasla nispeten düşük olan kesin sipariş defterini dengeliyor. Modül Üretim Onayı eserlerinin uzun vadeli ve tekrarlayan tabiatı, öngörülebilir gelir akışları yaratıyor. Bu kesimler, müşterilerin sermaye ağır varlıklarının 20-30 yıllık ömür döngüsü boyunca birden çok kere değiştirilmesi gerekiyor.
Federal Havacılık İdaresi’nin uçak kesimlerini düzenlemesi, HEICO için rekabet avantajı sağlıyor. Şirket, birden fazla uçak platformunda çok sayıda onaya sahip. HEICO’nun pazar pozisyonu, havayollarıyla güçlü müşteri bağlantıları ve stratejik iştiraklerle güçlendiriliyor.
HEICO, orta %20’ler düzeyinde EBITDA marjları ve orta %10’lar düzeyinde hür nakit akışı marjları üretiyor. Fitch, bu marjları hem kesim hem de derecelendirme kategorisi için güçlü olarak pahalandırıyor. Bu marjlar büyük ölçüde hava seyahati ve uçak bakım gereksinimleriyle bağlı havacılık satış sonrası pazarına maruz kalmaktan kaynaklanıyor.
Fitch, önümüzdeki on yılda hava seyahatinin ve hizmetteki uçakların değerli ölçüde artmasını bekliyor. Bu durum HEICO ve öbür satış sonrası tedarikçilere olan talebi destekleyecek.
Şirketin yüksek oranda çeşitlendirilmiş niş eser portföyü, kredi profiline izolasyon sağlıyor. Bu sayede rastgele bir eser, müşteri yahut programa yönelik düşük talepten kıymetli ölçüde etkilenmeyecek.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
