Investing.com — D.A. Davidson, Microsoft (NASDAQ:MSFT) payları için fiyat maksadını 500 dolardan 600 dolara yükseltti ve dünyanın en büyük ikinci şirketini en iyi büyük ölçekli seçimi olarak tekrar teyit etti.
Aracı kurum, fiyat gayesi artışının gerisindeki temel itici güçler olarak Azure’un sürdürülebilir büyüme momentumunu ve Microsoft’un gelişen altyapı stratejisini gösteriyor. Bu durum şirketi önder hiper ölçekleyici pozisyonuna getiriyor.
Analist Gil Luria şöyle yazdı: “Microsoft, yapay zekadaki liderliğini genişletmek için Azure büyümesini yürütürken en güzel mega bedelli seçimimiz olmaya devam ediyor.” Luria ayrıyeten şunları ekledi: “Microsoft, data merkezi inşasını hesaplama kapasitesini dışarıya aktarmayla dengeleyerek, Azure’un marjları korurken pazar hissesi kazanmaya devam etmesi için düzgün bir pozisyonda.”
Microsoft, artan yapay zeka talebini yönetmek için Oracle (NYSE:ORCL) ve CoreWeave Inc (NASDAQ:CRWV) üzere “neobulutları” kısa vadeli hesaplama taşmaları için kullanıyor.
Bunlar, sahip olunan yahut kiralanan bilgi merkezlerinden farklı olarak üç yıllık taahhütler halinde yapılandırılıyor. Bu da daha ölçülü bir altyapı genişlemesine imkan tanıyor.
Bu model, bilhassa hesaplama dışarıdan temin edildiğinde bile Microsoft’un direkt müşteri münasebetlerini sürdürmesini sağlıyor. Bu durum bilhassa OpenAI ile bariz. OpenAI, büyük ölçekli ön eğitim iş yüklerini CoreWeave’e taşırken, çıkarım talebi Azure’da kalmaya devam ediyor.
Luria şöyle açıklıyor: “OpenAI’nin iş yüklerinin bu kısmını CRWV’ye taşıyarak, Azure daha tekrarlayan çıkarım talebini (Microsoft’un birinci reddetme hakkına sahip olduğu) elinde tutabiliyor ve talebin coğrafik olarak nereden geldiğine bağlı olarak dağıtabiliyor.”
Rapor, bu heyetimin hem kısa hem de uzun vadeli karlılığı desteklediğini savunuyor. Microsoft, brüt marjları uzun vadeli amortisman yoluyla etkileyebilecek yeni data merkezi inşaatlarına çok taahhütte bulunmak yerine, yüksek GPU kiralama maliyetlerini işletme masrafları olarak absorbe ediyor.
Aynı vakitte, çalışan sayısı yapay zeka dayanaklı yazılım geliştirme verimliliği ile optimize ediliyor.
D.A. Davidson’ın özel geliştirici bilgileri de bu olumlu görüşü destekliyor. Analistler, “Azure etrafındaki geliştirici faaliyetinin hızlanmaya devam ettiğini” ve Azure’un yapay zeka için Sanal Makineler ve CosmosDB üzere hizmetlerde hiper ölçekleyici rakiplerinden daha güzel performans gösterdiğini belirtti.
Luria, tüm bunların “MSFT’yi hem atak hem de savunma olarak tercih etmemize katkıda bulunduğunu” söyledi.
Luria şunları ekledi: “Diğer Mag6’nın tersine, Microsoft’un en az seviyede tüketici maruziyeti var. Bu da onu bir yavaşlama durumunda daha savunmacı yapıyor. Tekrar de Azure AI etrafında tekrarlayan bir gelir işi kurarak, atak oynamak için en yeterli yer haline geliyor.”
Luria’nın fiyat gayesi artışı, daha güçlü kar büyümesi ve daha derin müşteri bağları nedeniyle Microsoft payının Oracle’a nazaran bir prim hak ettiği görüşünü yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
