Investing.com — Moody’s Ratings, RB Küresel Inc.’in kurumsal aile notunu (CFR) Ba2’den Ba1’e yükseltti. Temerrüt mümkünlüğü notu da Ba2-PD’den Ba1-PD’ye çıkarıldı. Bununla birlikte, RB Global’ın banka kredi imkanlarına ait kıdemli teminatlı notlar da Ba2’den Ba1’e yükseltildi.
RB Küresel tarafından garantili tahvillere sahip olan Ritchie Bros. Holdings Inc.’in notları da yükseltildi. Dayanaklı kıdemli teminatlı not Ba2’den Ba1’e, takviyeli kıdemli teminatsız not ise B1’den Ba2’ye yükseltildi. RB Global’ın spekülatif derece likidite notu (SGL) SGL-2 düzeyinde kaldı. Hem RB Küresel hem de Ritchie Bros. Holdings için not görünümü olumludan durağana çevrildi.
Moody’s analisti Jamie Koutsoukis şöyle dedi: “Bu yükseltme, RB Global’ın hem mutlak borç azaltımı hem de artan karlar yoluyla başarılı bir halde kaldıraç oranını düşürmesini yansıtıyor.” Ayrıyeten şirketin 2023 yılında IAA, Inc.’i satın almasından yarar sağladığını belirtti. Bu satın alma, marjlarda düzgünleşme ve daha fazla iş çeşitlendirmesi sağladı.
RB Global’ın Ba1 CFR notu, endüstriyel ekipman müzayedeleri ve araba hurda müzayede pazarındaki güçlü pozisyonundan faydalanıyor. Ayrıyeten güçlü çevrimiçi platformlara sahip çok kanallı stratejisinden, daima hür nakit akışı üretme geçmişinden ve yeterli büyüme potansiyeline sahip çoklu bölümlere maruz kalmasından da kar sağlıyor. Bununla birlikte, not, şirketin etkin olarak satın almalar peşinde koşması ve borçla finanse edilen süreçlere girme istekliliği ile sonlandırılıyor.
RB Global’ın ticari inşaat ve ulaşım segmentindeki işi, belgisiz ekonomik ortama karşın, sakinlik devirlerinde özgür nakit akışı üretme kapasitesini gösterdi. Araba hurda işi, otomobillerin karmaşıklığı, maliyeti ve artan tamir masraflarına bağlı olarak ekseriyetle büyüyen bir pazarla döngüsel olmayan bir yapıda kalmaya devam ediyor. Bu durum hurda oranlarını olumlu etkiliyor.
RB Küresel, Haziran 2026 sonuna kadar yeterli likiditeye (SGL-2) sahip olup, yaklaşık 1,8 milyar dolar likidite kaynağına karşılık yaklaşık 290 milyon dolar kullanım gösteriyor. Şirket ayrıyeten Mart ayında, J.M. Wood Auction Co., Inc.’i 235 milyon dolar artı müzayede için tutulan varlıkların maliyet bedeli karşılığında satın almak üzere bir mutabakata vardığını duyurdu.
Şirketin sermaye yapısının çoğunluğunu oluşturan kıdemli teminatlı rotatif kredi, vadeli kredi ve tahvillerin kıdemli güvenlik konumu, şirketin Ba1 CFR’si ile uyumlu olarak Ba1 olarak derecelendirildi. Ba2 olarak derecelendirilen teminatsız borçlar, teminatlı borçların ardında yer alıyor ve bu nedenle kurumsal aile notunun bir kademe altında derecelendiriliyor.
Durağan görünüm, RB Global’ın borç azaltımına odaklanmaya devam edeceği beklentisini yansıtıyor. Bununla birlikte, organik gelir büyümesi ve birtakım marj genişlemeleri ile düzeltilmiş borç/FAVÖK oranının 3x’in altında kalması bekleniyor.
Şirket ölçeğini ve çeşitliliğini artırmaya devam ederse ve çok düzgün likiditeyi korursa notlar yükseltilebilir. Alternatif olarak, iş temelleri kötüleşirse yahut borç/FAVÖK oranı 3,0x’in üzerinde kalırsa notlar düşürülebilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
