Investing.com — Moody’s Ratings, Johnson Controls International plc’nin kıdemli teminatsız notlarını Baa2’den Baa1’e yükseltirken, P-2 ticari kağıt programı notlarını teyit etti. Not görünümü müspetten durağana çevrildi.
Bu yükseltme, Moody’s’in Johnson Controls’un düzgünleştirilmiş FAVÖK marjını ve güçlendirilmiş nakit üretimini sürdüreceği beklentisini yansıtıyor. Borç/FAVÖK oranının yaklaşık 2,5x civarında olması öngörülüyor. Moody’s ayrıyeten şirketin ticari ısıtma ve iklimlendirme (HVAC) ile bina denetim işlerindeki olumlu talebin çok yıllı büyümeyi destekleyeceğini bekliyor.
Baa1 kıdemli teminatsız notu, Johnson Controls’un ticari HVAC ve bina denetimleri ve tahlillerinde çeşitli müşteri tabanı ve son pazarlarla sahip olduğu değerli ölçek tarafından destekleniyor. Şirketin eser portföyü, gelir ekleyen ve dalgalanmayı azaltan büyük bir hizmet sunumuyla güçlendiriliyor.
Moody’s, Johnson Controls’u global bina ekipmanları pazarındaki büyük iştirakçiler ortasında başkan olarak tanımlıyor. Derecelendirme kuruluşu, şirketin Konut ve Hafif Ticari (R&LC) HVAC işlerinin yakın vakitte beklenen elden çıkarılmasının akabinde şirketin temel işlerine odaklanmasıyla eserlerine olan talebin dirençli kalacağını ve marjların güzelleşeceğini bekliyor.
Derecelendirme kuruluşu, çıkar büyümesinin şirketin borç/FAVÖK oranını 2026’da 2x’in ortalarına güzelleştireceğini öngörüyor.
Bu olumlu faktörler, daha yumuşak global makroekonomik büyüme ortamı ve tarifelerle ilgili zorluklarla dengeleniyor. Bununla birlikte, Moody’s bunların şirketi değerli ölçüde etkilemesini beklemiyor. Kuruluş, olumlu fiyatlandırma aksiyonları, operasyonel verimlilikler ve tedarik zinciri teşebbüslerinin Johnson Controls’un tarifeleri ve enflasyonist maliyet baskılarını yönetmesine yardımcı olacağına inanıyor.
Moody’s, şirketin R&LC işlerinin bekleyen elden çıkarılmasını tamamlarken birtakım operasyonel uygulama risklerini not ediyor.
Durağan görünüm, Moody’s’in Johnson Controls’un borç/FAVÖK oranı yaklaşık 2,5x civarında istikrarlı bir sermaye tahsis siyasetini sürdüreceği beklentisini gösteriyor. Şirketin orta haneli sipariş büyümesi ve 14 milyar dolarlık sipariş defteri, önümüzdeki yıl için güçlü gelir görünürlüğü sağlıyor.
Johnson Controls uygun dengelenmiş bir finansal siyaset gösterirse ve borç/FAVÖK oranını yaklaşık 2,5x’e güzelleştirip bu düzeyde tutarsa, FAVÖK marjı %15’in üzerinde olursa ve güçlü nakit üretimi sağlarsa notlar yükseltilebilir.
Buna karşılık, şirket R&LC işlerini sattıktan sonra operasyonel uygulama problemleriyle karşılaşırsa, borç/FAVÖK oranını 3,0x’in üzerine çıkaran daha agresif bir finansal siyasete geçerse yahut FAVÖK marjı %13’ün altına düşerek operasyonel performans zayıflarsa notlar düşürülebilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
