Investing.com — Danimarkalı işitme aygıtı üreticisi Demant (CSE:DEMANT) payları, şirketin Alman işitme aygıtı perakendecisi KIND’ı yaklaşık 5,2 milyar DKr nakit karşılığında satın alacağını açıklamasının akabinde Çarşamba günü %4’ten fazla yükseldi.
Demant, sürecin 2025’in ikinci yarısında tamamlanmasının beklendiğini ve büsbütün borçla finanse edileceğini belirtti.
Şirket, finansman stratejisinin bir modülü olarak pay geri alım programını askıya aldı.
Anlaşma tamamlandığında Demant, Almanya’nın işitme aygıtı pazarında mevcut %4’lük hissesinden yaklaşık %12’lik birleşik pazar hissesine ulaşarak en büyük oyuncu haline gelecek. KIND, Alman pazarının yaklaşık %8’ine sahip.
Citi Research analistleri, sürecin “stratejik açıdan mantıklı” göründüğünü belirterek, askıya alınan geri alım programı göz önüne alındığında 2026 yılında pay başına kar üzerinde nötr bir tesir yaratacağını öngördü.
Demant, KIND’ın 2026 yılında yaklaşık 2,2 milyar DKr gelir elde etmesini ve orta-onlu yüzdelerde bir marjla faaliyet göstermesini bekliyor.
Citi, Demant’ın KIND’daki tedarik penetrasyonunu yaklaşık %25’ten %95’e çıkarmasıyla, KIND’ın marjının 2027 yahut 2028 yılına kadar Demant’ın küme düzeyiyle uyumlu olarak yüksek-onlu yüzdelere çıkabileceğini belirtti.
Şirket, satın almanın kapanışı takip eden birinci yılda pay başına yararı artırmasını bekliyor.
Citi, %15 marj ve %3 borç maliyeti varsayımıyla, sürecin 2026 yılında net gelire yaklaşık 134 milyon DKr katkı sağlayacağını kestirim ediyor. Bu, Citi’nin Demant için o yıl öngördüğü 3,23 milyar DKr net gelir varsayımıyla karşılaştırılabilir.
Anlaşma, KIND’ı kestirimi 2026 gelirinin yaklaşık 2,36 katı kıymetinde fiyatlıyor. Citi, bu düzeyin genel olarak evvelki büyük ölçekli işitme aygıtı perakende süreçleriyle dengeli olduğunu belirtti.
Citi, muahedenin 2026’yı takip eden yıllarda, daha yüksek marjlar ve daha düşük kaldıraç sayesinde düşük ila orta haneli yüzdelerde pay başına yarar artışını desteklemesini bekliyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
