Amerika’nın hızlı enflasyonunun yavaşlatılması şu ana kadar beklenmedik derecede ağrısız bir süreç oldu. Yüksek faiz oranları ipotek almayı veya bir iş kurmak için borç almayı pahalı hale getiriyor, ancak ekonomik büyümenin frenini kaldırmadı veya işsizliği büyük ölçüde artırmadı.
Yine de fiyat artışları beş aydır yüzde 3,2 civarında seyrediyor. Bu yatay çizgi, enflasyonla mücadelede son aşamanın Federal Reserve için daha zor olup olmayacağına dair soruları artırıyor.
Fed yetkilileri, Çarşamba günü iki günlük politika toplantısını tamamladıklarında en son verilere yanıt verme şansına sahip olacaklar. Merkez bankacılarının faiz oranlarını değiştirmemeleri bekleniyor ancak üç aylık yeni ekonomik tahminleri, son ekonomik gelişmelerin bu yıl ve gelecek yıl ne kadar faiz indirimi yapılacağına ilişkin görüşlerini nasıl etkilediğini gösterebilir.
Fed’in Aralık ayında açıklanan en son ekonomik tahminleri, Fed yetkililerinin 2024 yılı sonuna kadar üç çeyrek puanlık faiz indirimi yapacağını öne sürüyordu. O zamandan bu yana ekonomi şaşırtıcı derecede güçlü kaldı ve enflasyon, 2022’deki yüksek seviyelerinden keskin bir şekilde aşağıda olmasına rağmen, inatçı olduğunu kanıtladı. Bazı ekonomistler yetkililerin faiz indirimi beklentilerini geri çekmelerinin mümkün olduğunu düşünüyor ve bu yıl sadece iki adım atılacağını öngörüyor.
Yetkililer faiz oranlarını biraz daha yüksek tutarak ekonomi üzerindeki baskıyı sürdürebilir ve enflasyonun tekrar toparlanma riskine karşı önlem alabilirler.
Vanguard’ın küresel baş ekonomisti Joseph Davis, “Federal Rezerv, faiz oranlarını düşürme yarışında olmamalı” dedi ve faiz oranlarının büyüme üzerinde ciddi bir baskı yaratması durumunda ekonominin beklenenden daha iyi dayandığını ve vaktinden önce faiz indiriminin riskleri artıracağını açıkladı. 2025’te enflasyon daha da yükselecek. “Bu yıl hiç faiz indirimi yapmama ihtimalimiz artıyor.”
