Investing.com — Yatırımcılar, mevcut çeyrek kar döneminde, yüksek ekonomik belirsizliğin şirketleri yatırım planlarından vazgeçirip geçirmeyeceğine odaklanıyor. Goldman Sachs analistlerine nazaran, şu ana kadar bu bahisteki rehberlik “sınırlı” kalmış durumda.
ABD Başkanı Donald Trump, hem dost hem de rakip ülkelere yüksek gümrük vergileri uygulamaya başladı. Lakin pay senedi ve tahvil piyasalarındaki derin çalkantıların akabinde bu vergileri 90 gün erteledi.
Bununla birlikte, bu vergilerin ABD iktisadında potansiyel bir gerilemeye yol açabileceğine dair tasalar devam ediyor. Birçok işletme, bu durumun haneleri harcamalarını kısmaya ikna edebileceği konusunda telaşlarını lisana getirirken, birtakım şirketler tarifelerin daima değişen yapısının gelecekteki harcama planlarını oluşturmayı zorlaştırdığını belirtti.
David Kostin liderliğindeki Goldman Sachs analistleri, müşterilerine yazdıkları notta, siyaset belirsizliğindeki her 100 puanlık artışın, öbür tüm şartlar eşit olduğunda, nakit harcama büyümesinde yaklaşık %10’luk bir azalmayla alakalı olduğunu varsayım etti.
Aracı kurum şöyle yazdı: “Belirsizliğin tesiri en çok pay geri alımları ve nakit şirket birleşme ve satın almaları üzerinde görülüyor, bunu sermaye harcamaları takip ediyor.”
Stratejistler, artan belirsizlik ve zayıflayan yararlar nedeniyle S&P 500 şirketlerinin nakit harcama varsayımını bu yıl için 3,8 trilyon dolara düşürdü. Bu, daha evvelki %11’in üzerindeki projeksiyona kıyasla %5’in üzerinde bir büyümeye işaret ediyor.
Goldman analistlerine nazaran, sermaye harcamalarındaki büyümenin en güçlü olması bekleniyor. Lakin bu büyük ölçüde Google’ın sahibi Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ve Facebook’un ana şirketi Meta Platforms (NASDAQ:META) üzere teknoloji şirketlerinin yapay zeka yeteneklerini geliştirmek için ağır yatırım yapma planlarına bağlı. Goldman analistleri, “Muhteşem Yedili” olarak isimlendirilen mega-cap teknoloji şirketlerinin artık toplam S&P 500 nakit kullanımının neredeyse dörtte birini oluşturduğunu ve geçen yıl S&P 500 nakit harcamalarındaki %10’luk büyümenin yarısını oluşturduğunu belirtti.
Analistler şöyle devam etti: “Bu firmaların ekonomik büyüme yavaşlaması sırasında sermaye harcamalarını kısması mümkün olsa da, son idare açıklamaları şirketlerin yapay zeka yatırımlarına uzun vadeli bir yaklaşım benimsemeyi planladığını gösteriyor.”
Analistler ayrıyeten pay geri alımları ve temettülerde daha ölçülü bir büyüme bekliyor.
Analistler şunları söyledi: “Yatırımcıların, büyüme için yatırım yapan şirketlere kıyasla hissedarlara nakit iade eden firmaları ödüllendirmeye devam edeceğini bekliyoruz. Bu model tipik olarak ekonomik büyüme yavaşladığında yahut potansiyel olarak resesyona girildiğinde ortaya çıkar ve son aylarda tekrarlanmıştır.”
Goldman stratejistleri, toplam nakit getirisi sepetlerinin, sermaye harcamaları ve araştırma-geliştirme sepetlerinden yılbaşından bu yana yedi yüzde puan daha uygun performans gösterdiğini belirtti. Toplam nakit getirisi sepetine FedEx Corp (NYSE:FDX), Verizon Communications (NYSE:VZ), Tapestry (NYSE:TPR) Inc., Williams-Sonoma (NYSE:WSM) ve Kroger (NYSE:KR) dahil olmak üzere birkaç yeni isim eklediler.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
