Investing.com — Bu hafta birçok Fed yetkilisi açıklamalarda bulundu ve gelecekteki para siyasetine ait çeşitli görüşler sundu. Lakin tarifelere ait ortak telaşları, Wall Street’teki bu yıl faiz indirimlerinin kapısının kapanmakta olduğu beklentilerini doğruladı.
Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri şöyle yazdı: “Bu hafta birçok Fed yetkilisi açıklamalarda bulundu. İleti şu ki, tarifeler Fed’in misyon tarifinin her iki tarafında da riskler yaratabilir. Gerçek karşılık beklemektir.” Bu yorum, Haziran FOMC toplantısı öncesindeki genel görüşü özetliyor.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic açık bir biçimde şunu belirtti: “Fed, belirsizliğin nasıl çözüleceğini görmek için üç ila altı ay beklemek zorunda kalabilir.” New York Fed Başkanı John Williams ise şunları ekledi: “Haziran’da yahut Temmuz’da burada neler olduğunu anlayacağımız manasına gelmiyor.”
Analistlere nazaran her iki yorum da “Fed’in en azından Temmuz toplantısına kadar, hatta daha uzun müddet kenarda bekleyeceğini gösteriyor.” Morgan Stanley, 2025’te faiz indirimi beklememekle birlikte, 2026 Mart’ta başlayacak ve en son oranın yüzde 2,50-2,75 olacağı toplam 175 baz puanlık faiz indirimi öngörüyor.
Tarifeler Görünümü Bulanıklaştırıyor
Ticaret gerilimlerindeki son yumuşamaya karşın, Fed yetkilileri hala temkinli. Tarifeler enflasyonu yüksek ve büyümeyi yavaş tutuyor, riskler ise her iki tarafta de devam ediyor. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack bu ikilemi şöyle vurguladı: “Eğer tarifeler buradan itibaren makul ölçüde sabit kalırsa, büyümeyi daha fazla baskılayabilir ve işgücü piyasası için sonuçlar doğurabilir.” Lakin işletmeler maliyetleri daha geniş çapta yansıtmaya başlarsa, “yüksek faiz oranlarında daha uzun mühlet kalmamız yahut orada daha fazla ayarlama düşünmemiz gerekebilir.”
Bu ortada, Guvernör Christopher Waller da emsal bir görüş belirterek, tarifelerden kaynaklanan enflasyonun “geçici” olmasını beklediğini, lakin bunun yalnızca tarifeler yakın vakitte istikrar kazanırsa mümkün olacağını söyledi: “Eğer tarifeleri yüzde 10’a yakın bir düzeye indirebilir ve sonra bu Temmuz ayına kadar mühürlenip tamamlanırsa, yılın ikinci yarısı için düzgün durumdayız.”
Fed yetkilileri, zayıf birinci çeyrek GSYİH sayılarına karşın riski kıymetsiz gösterdi ve dirençli işgücü piyasalarına ve güçlü tüketici talebine işaret etti. St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem düşüşün “büyük ölçüde olağandışı, bir kerelik şartlardan kaynaklandığını” söylerken, Williams iş dünyasındaki itimat kaybının şimdi somut datalara yansımadığını belirtti. Hammack ise “Bu periyoda nitekim düzgün bir pozisyonda girdik” diye ekledi.
Politika Meçhullüğü İndirimleri Masadan Kaldırıyor
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ihtiyatı genişleterek, idarenin siyaset gündeminin —ticaret, göç, mali ve deregülasyon— “henüz bilmediğimiz net bir tesire sahip olabileceği” manasına geldiğini belirtti. Daly şöyle devam etti: “Benim için asıl problem, sonucun ne olacağını şimdi bilmediğimiz konusunda açık fikirli kalmaktır.”
Morgan Stanley’nin temel senaryosu: 2025’te faiz indirimi yok. Fed, gevşeme eğilimini koruyacak lakin tarifelerden kaynaklanan enflasyonu “görmezden gelmeye” istekli olmayacak. Analistler şöyle yazdı: “Doğru karşılık, netlik için beklemektir.” Morgan Stanley, Fed’in Mart 2026’ya kadar beklemede kalacağını öngörüyor.
Tarifeler görünümü bulanıklaştırırken ve Fed bilgilerden evvel hareket etmeye isteksizken, ileti açık: Geç ve gerçek, erken ve yanlıştan daha yeterlidir. Şimdilik, faiz indirimleri askıya alınmış durumda.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
