Investing.com — Stifel, Pazartesi günü yatırımcılara gönderdiği notta, S&P 500’deki son yükselişin savunmacı kesimlere geçiş için bir fırsat olduğunu belirterek, Büyük Teknoloji şirketlerinin inançlı liman olarak ünlerinin bu yılın ilerleyen devirlerinde sarsılabileceği konusunda uyardı.
Stifel analistleri, teknoloji konusundaki mevcut piyasa iyimserliğinin yersiz olduğuna inanıyor. Analistler şöyle yazdı: “ABD’nin çekirdek GSYİH’sinde keskin bir yavaşlama beklemeye devam ediyoruz ve 2025’in ikinci yarısında ’Teknoloji savunmacıdır’ anlatısının risk altında olduğunu düşünüyoruz.”
Firma şunları ekledi: “COVID periyodundaki mali teşvikler ve sıkı işgücü piyasaları, akabinde yapay zeka gelişimi ile desteklenen ABD tüketicisi, 2021’den bu yana Büyük Teknoloji şirketlerinin ekonomik dalgalanmalardan büyük ölçüde etkilenmediği fikrini pekiştirdi.”
Bununla birlikte, Stifel bu varsayımın artık geçerli olmayabileceğini düşünüyor. Firmaya nazaran, yaklaşan tüketici geri çekilmesi ve iş yatırımlarındaki düşüş, çıkarlar üzerinde büyük baskı oluşturabilir.
Analistler şöyle yazdı: “Reel (enflasyon sonrası) fiyat gelirindeki baskı ve sabit yatırımlardaki azalma nedeniyle tüketici geri çekilmesinden kaynaklanan 2025’in ikinci yarısında GSYİH ve Büyük Teknoloji için aşağı taraflı risk öngörüyoruz.”
Dikkat alımlı halde, “2021’den bu yana tüm konut dışı sabit yatırımların yüzde 53’ünün Teknoloji olduğunu” belirttiler.
Bu yılın başlarında Stifel, Temel Tüketim, Sıhhat, Kamu Hizmetleri üzere bölümlerde ve yüksek kaliteli paylarda Savunmacı Bedel yükünü artırmayı tavsiye etmişti. Bu strateji Nisan ayına kadar daha yeterli performans gösterdi.
Analistler şöyle dedi: “Savunmacı Kıymetin Döngüsel Büyümeye nazaran bu ticareti, 10 Nisan’da yılbaşından bu yana yüzde +44 ile tepe yaptı.”
Ancak o vakitten beri piyasa yine büyümeye hakikat kaydı ve S&P 500 düşük düzeylerinden neredeyse yüzde 79 geri çekildi.
Şimdi Stifel, son aykırı trend rallisini “Savunmacı Kıymete maruz kalmayı artırmak için bir fırsat” olarak görüyor. Firma, 2025’in ikinci yarısında çıkar baskısı ve S&P 500’ün daha düşük fiyat-kazanç oranının piyasalar üzerinde baskı oluşturacağı görüşünde.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
