Investing.com — Fitch Ratings, BNP Paribas SA (EPA:BNPP), BNP Paribas Fortis SA/NV (BNPP Fortis) ve BGL BNP Paribas S.A. (BGL BNPP) için ’A+’ olan Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu (IDR) teyit etti. Her kuruluşun Hayatta Kalma Notu (VR) da ’a+’ düzeyinde korundu. Tüm Uzun Vadeli IDR’lerin görünümü istikrarlı kalmaya devam ediyor.
BNPP’nin notları, ölçülü lakin dirençli kârlılık sağlayan istikrarlı ve çeşitlendirilmiş iş modeliyle destekleniyor. Bu durum, bankanın benzeri formda derecelendirilen global ticaret ve kozmik bankalar (GTUB’lar) ve büyük Fransız rakiplerine kıyasla biraz daha zayıf sermayeleşme ve varlık kalitesini dengeliyor.
Sermaye piyasası faaliyetleri, BNPP’nin küme gelirinin %15-%20’sini oluşturuyor. Bu oran birden fazla büyük Fransız bankasından daha fazla, fakat birçok GTUB’dan daha az. Bankanın gelir çeşitlendirmesi, bu faaliyetlerden kaynaklanan yarar dalgalanmalarını yönetmeye yardımcı oluyor. VR, finansal metriklerin direncini destekleyen güçlü iş profili çeşitlendirmesi nedeniyle ’a’ olan örtük VR’nin bir kademe üzerinde.
BNPP, Avrupa genelinde ticari ve perakende bankacılıkta geniş bir varlığa sahip. Banka, kıymetli tüketici finansmanı, varlık idaresi ve sigorta operasyonları yürütüyor. Banka, organik büyüme ve satın almalar yoluyla önder Avrupa yatırım bankacılığı franchise’ını ve varlık idaresi işlerini kademeli olarak çeşitlendirdi. Bu çeşitlendirme, faiz dışı ve yurt içi olmayan gelirlerde artışa yol açtı. 2024 ve 2025’in birinci çeyreğinde bankanın gelirinin %13’ünden azı Fransız ticari ve perakende bankacılığından geldi.
BNPP’nin iş çeşitlendirmesi ve güçlü merkezi risk denetimleri, ölçülü risk profilini destekliyor. Bankanın daha savunmasız varlık sınıflarında ve coğrafyalarda sıkılaştırılmış kredi verme standartları ve düşük riskli bölgelere odaklanması, varlık kalitesini güzelleştirdi.
Fitch, BNPP’nin varlık kalitesinin, muhafazakâr kredi verme standartları ve çeşitlendirilmiş risk maruziyeti nedeniyle Fransa’daki ve global çaptaki kuvvetli ortama karşı dirençli kalmasını bekliyor. Fransa merkezli karşı taraflar, bankanın toplam kredi risklerinin yaklaşık dörtte birini oluşturuyor. Bu oran başka büyük Fransız bankalarına kıyasla makul düzeyde.
BNPP’nin gelir tabanı birden fazla Avrupa bankasından daha çeşitli ve ekonomik şoklara karşı dirençli olduğunu kanıtladı. Bilhassa Fransız perakende bankacılığındaki net faiz marjı baskısına karşın, kümenin faaliyet kârı/risk yüklü varlıklar (RWA) oranı, epeyce destekleyici piyasalar ortamında kurumsal ve kurumsal bankacılıkta devam eden güçlü performans sayesinde 2024’te %2,1’e ve 2025’in birinci çeyreğinde %2,2’ye yükseldi.
BNPP’nin ana sermaye Tier 1 (CET1) oranı, ABD’deki iştiraki Bank of the West’in satışından elde edilen fazla sermayenin satın almalar ve organik büyüme için kullanılmasıyla 2024’ten bu yana düştü. CET1 oranı birçok GTUB’un ve büyük Fransız rakiplerinin altında. Bununla birlikte, BNPP’nin ortalamanın üzerinde iş çeşitlendirmesi, uygunlaşan yararları, sağlam sermaye idaresi yetenekleri ve yüksek finansal esnekliği göz önüne alındığında, düzenleyici gereklilikler üzerindeki tamponlar tatmin edici seviyede.
BNPP’nin Avrupa perakende ve ticari mevduat franchise’ı, çeşitlendirilmiş fonlama profiline yarar sağlıyor. %90’ın altındaki sağlam krediler/mevduatlar oranı, GTUB akran kümesinin üst hududunda fakat büyük Fransız rakiplerinden kıymetli ölçüde daha düşük. BNPP’nin likidite rezervleri, bankalararası net borçlanma ve repo borçlanmaları ile önümüzdeki 12 ay içinde vadesi gelecek orta ve uzun vadeli borçlar dahil olmak üzere kısa vadeli finansman muhtaçlıklarını ziyadesiyle karşılıyor.
BNPP’nin notlarında bir düşüş, faaliyet kârının RWA’ların %2’sinin kalıcı olarak altına düşmesi, sıkıntılı kredi oranının kıymetli ölçüde ve sürdürülebilir halde %3’ün üzerine çıkması yahut bankanın CET1 oranını %12,3 rehberliğine uygun halde sürdürme esnekliğinin azalması durumunda gerçekleşebilir.
Faaliyet ortamı (OE) puanı ve Fransa’nın Uzun Vadeli IDR’si üzerindeki negatif görünüm nedeniyle bir yükseltme mümkün değil. Bununla birlikte, OE görünümü mevcut düzeyde istikrarlıya revize edilirse, BNPP’nin CET1 oranı kalıcı olarak maksadının üzerine çıkarsa ve tıpkı vakitte sıkıntılı krediler oranı %2’nin altına düşerse ve faaliyet kârı/RWA oranı %3’e hakikat düzgünleşirse, BNPP’nin notları yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
