Investing.com – Walmart (NYSE:WMT), Costco (NASDAQ:COST) ve Target Corporation (NYSE:TGT), 2028 yılına kadar iki katına çıkarak 100 milyar dolara ulaşması ve toplam medya reklam harcamalarının yaklaşık beşte birini oluşturması beklenen süratle büyüyen ABD perakende medya pazarından daha büyük bir hisse elde etmek için yarışa devam ediyor.
Bernstein’daki analistler, Walmart’ın güçlü e-ticaret ivmesi ve genişleyen üçüncü taraf (3P) pazar yeri faaliyetleriyle desteklenen en büyük yükseliş potansiyeline sahip olduğuna inanıyor.
Analistler şöyle yazdı: “WMT’nin yakın vakitte e-ticarette yahut 3P pazar yerinde AMZN’nin büyüklüğüne yetişmesini beklemiyoruz.” Fakat ABD’deki e-ticaret brüt mal kıymetinin (GMV) 2030 mali yılına (FY30) kadar 100 milyar dolardan 200 milyar dolara çıkarak iki katına çıkması için bir fırsat görüyorlar.
Walmart, birinci taraf (1P) satıcılarının birçoklarını zati bünyesine kattı. Bu durum, 3P satıcıları tarafından yönlendirilen perakende medya büyümesi için yer hazırladı. Bernstein, şirketin perakende medya gelirinin GMV’nin %3’ünden %5’ine çıkabileceğini ve ABD’de potansiyel olarak 10 milyar dolarlık bir iş haline gelebileceğini varsayım ediyor.
Zhihan Ma liderliğindeki takım şöyle devam etti: “Perakende medyayı, temel e-ticaret maliyet indirimleriyle birlikte, WMT’nin e-ticaret karlılığını güzelleştirmesi ve önümüzdeki yıllarda yarar kalitesini yapısal olarak geliştirmesi için kilit kaldıraçlar olarak görüyoruz.”
Bu ortada, Costco geriden geliyor fakat Bernstein düşük bir tabandan manalı bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Düşük stok tutma ünitesi (SKU) sayısı ve üye odaklı tecrübesi müdafaa muhtaçlığı üzere yapısal manilere karşın, Costco’nun alternatif gelir akışları oluşturma konusundaki geçmiş performansı inanç verici.
Bernstein, şirketin perakende medya gelirinin bugünkü yaklaşık 340 milyon dolardan önümüzdeki beş yıl içinde 1 milyar doların üzerine çıkmasını bekliyor.
Analistler şunu belirtti: “Perakende medyadaki büyüme, üyelik hariç faaliyet marjlarına en az 10 baz puan yükseliş eklemeli (yeniden yatırım öncesi), bu da %2-3 marjlı bir işletme için değerlidir.”
Analistler, Costco’nun 1P e-ticaret penetrasyonunu şu anda satışların %9’undan 2029 mali yılına kadar %15’e çıkarması için alan olduğunu görüyorlar. Bununla birlikte, üçüncü taraf pazar yeri olan Costco Next’in ölçek olarak sonlu kalmasını ve dikkatle seçilmiş olmasını bekliyorlar.
Target için analistler, şirketin reklam ünitesi Roundel’i vurguladı. Bu ünite halihazırda e-ticaret GMV’sinin %9’unu temsil ediyor.
Şirket, 2029 yılına kadar işi 4 milyar dolara çıkararak iki katına çıkarmayı hedefliyor. Bu, GMV’nin yüksek %11’lik bir hissesini ima ediyor ve Amazon (NASDAQ:AMZN)’un %7’lik kıyaslamasının hayli üzerinde. Fakat bu durum Target’ın çoğunlukla 1P işi ve güçlü dijital varlığı tarafından desteklense de, Bernstein sürdürülebilirlik ve ölçek konusunda kaygıları işaret ediyor.
Analistler şöyle yazdı: “TGT’nin perakende medya gelirinin bir kısmının klasik ticaret/promosyon harcamalarını yiyip yemediğini ve TGT’nin yalnızca davetlilere açık Target Plus yaklaşımının orta ve uzun vadede pazar yeri ve perakende medya büyümesini sınırlayıp sınırlamayacağını merak ediyoruz.”
Bernstein, Walmart ve Costco paylarında Yük Artır derecelendirmesine sahipken, Target Tartı Azalt olarak derecelendiriliyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
