Investing.com – Citi Research, SanDisk Corporation (NASDAQ:SNDK) paylarını Al tavsiyesi ve 57 dolar amaç fiyatla takibe başladı. Bu amaç fiyat, payın Çarşamba günkü kapanış fiyatına nazaran yaklaşık %21 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Şirketin payları Perşembe günü piyasa öncesi süreçlerde %3’ten fazla bedel kazandı.
Bankanın analistleri, 2025’in ikinci yarısında NAND arz ve talep dinamiklerinde düzgünleşme ve şirketin kurumsal SSD (eSSD) pazarına daha derin girmesini destekleyecek bir fiyatlandırma dönüm noktası öngörüyor.
Ayrıca, “kalıcı, güçlü data merkezi talebi ve istikrarlı-olumlu arz/talep koşulları” sayesinde 2026 boyunca elverişli bir ortam bekliyorlar.
Citi, Sandisk’in büyük bulut sağlayıcıları tarafından şu anda onaylanmakta olan Bics8 teknolojisi sayesinde rekabetçi pozisyonunu vurguluyor.
Şirket halihazırda istemci SSD pazarının %25’ini elinde bulundururken, büyümeyi hedeflediği kurumsal SSD segmentinde %5’ten daha az hisseye sahip.
Bulut segmenti satışları yıllık bazda %380 artış gösterdi. İdare, toplam flash bitlerinde eSSD hissesinin vakitle %12’den %40-50’ye yükselmesini bekliyor.
Değerleme de rakiplere kıyasla olumlu görünüyor. Sandisk, 0,7x Fiyat-Defter Pahası Oranı (P/BV) ve 7,2x fiyat-kazanç (F/K) ile süreç görüyor. Bu kıymet, DRAM’a maruz kalan rakiplerin hayli altında ve DRAM içermeyen, 1,6x P/BV ve 8,6x F/K ile süreç gören Japonya’nın Kioxia’sının da altında.
Citi, Sandisk’in 15-20 milyar dolar yatırım sermayesine sahip Kioxia ortak teşebbüsündeki hissesinin, mevcut değerlemesine tam olarak yansımadığına inanıyor.
Citi bellek analisti Peter Lee, NAND sanayisi arz/talep istikrarının 2025’in 3. çeyreğinden itibaren sıkılaşmaya başlamasını ve 2027 ortalarına kadar sıkı kalmasını bekliyor. Bu görüş, tarife riskleri ve Çin rekabeti konusundaki kaygılara karşın, bölüm genelinde daha geniş bir iyimserliği destekliyor.
Analistler şöyle belirtti: “Yabancı rekabet potansiyeli ve makro dinamikler/tarife çekilmeleri konusunda dikkatli olmaya devam ediyoruz. Bunlar genel talebi etkileyebilir ve NAND sanayisinin yüksek derecede döngüsel tabiatı ve fiyatlandırmadaki oynaklıkla birleşebilir.”
Citi, Sandisk tezine yönelik çeşitli riskleri vurguladı. Bunlar ortasında devam eden fiyat oynaklığı, teknoloji geçiş zorlukları ve tüketici aygıtları ile PC’lerdeki talep hassasiyeti yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
