UBS, EUR/USD kısa vadeli adil değer tahminini, önceki yaklaşık 1,06 seviyesinden 1,08’e yükseltti. Bu revizyon, temel olarak zayıf ekonomik verilere tepki olarak ABD 2 yıllık nominal ve 10 yıllık reel getirilerindeki düşüşe bağlanıyor.
EUR/USD’nin şu anki 1,09’un üzerindeki işlem seviyesi, parite çiftini adil değerinin üzerinde bir primi işaret ediyor. Bu durum, yılın başlarında sürekli olarak iskontolu işlem gördüğü dönemden farklı bir görünüm sergiliyor.
UBS, EUR/USD’nin adil değerinin üzerindeki priminin tarihsel olarak büyük olmadığını belirtti. Firma, ABD istisnacılığının azalmasının ABD’den Avrupa ve diğer bölgelere önemli sermaye çıkışlarına yol açabileceğini öne sürdü. 2017’deki tarihsel veriler, Avrupa lehine sermaye akışlarının EUR/USD’nin model tahminlerinin %2-%3 üzerinde işlem görmesiyle sonuçlandığını gösteriyor.
Ancak UBS, bu varlık yeniden dağılımlarının gerçekleşmesinin aylar alabileceğini ve kısa vadede EUR/USD için düzeltici bir geri çekilme olabileceğini öngörüyor. Firma daha önce 1,0630 knock-in ile 1,08 seviyesinde bir EUR/USD call önerisi yapmıştı.
Yüksek beta Avrupa para birimleri ile Avustralya doları (AUD) gibi emtia para birimleri arasındaki ayrışma, Avrupa merkezli USD satışı ve zayıf hisse senedi piyasalarından kaynaklanıyor. UBS, AUD’nin düşük performansına ilişkin olarak, şu anda Superannuation çıkışlarının birincil faktör olmadığına inandıklarını belirtti.
Australian Prudential Regulation Authority’den (APRA) gelen son veriler, Superannuation hisse senedi FX hedge oranlarında bir artış göstererek, bu fonların net AUD alımına işaret etti. Ayrıca, Avustralya’nın 4. çeyrek ödemeler dengesi verileri, hisse senedi çıkışlarının güçlü doğrudan yabancı yatırım ve portföy tahvil girişleriyle dengelendiğini gösterdi.
UBS, AUD’nin mevcut zayıflığının daha çok Çin ekonomisine ilişkin devam eden endişeleri ve genel olarak küresel döngüyü yansıttığı sonucuna vardı. Firma, Federal Reserve’in risk destekleyici faiz indirimlerini öngörerek, AUD için ortamın yılın ikinci yarısında iyileşeceği görüşünü koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
