Investing.com — Stagflasyon risklerinin artmasıyla birlikte, UBS analistleri büyümenin düştüğü ve enflasyonun yükseldiği ortamlarda piyasaların tarihsel olarak nasıl performans gösterdiğini inceledi.
Cuma günü yayınlanan bir notta banka, hem büyüme hem de enflasyonun çeşitli yönlerde hareket ettiği durumlarda farklı varlıkların nasıl tepki verdiğine odaklandı.
UBS, yavaş büyüme ve yükselen enflasyon dönemlerinde S&P 500’ün tarihsel olarak bölgesel muadillerinden daha iyi performans gösterdiğini tespit etti.
Analistler şöyle belirtti: “S&P 500, büyümenin yavaş olduğu dönemlerde tarihsel olarak bölgesel muadillerinden daha iyi performans göstermiştir.”
Bununla birlikte, stagflasyonist dönemlerde belirli sektörler daha iyi performans gösterme eğilimindedir. UBS’e göre Enerji, Sağlık Hizmetleri, Gıda Temel Tüketim ve Yazılım hem ABD hem de AB’de tutarlı şekilde öne çıkan sektörlerdir.
Öte yandan, UBS’e göre GYO’lar, Medya, Sigorta, Finansal Hizmetler, İletişim Hizmetleri ve Otomotiv Bileşenleri gibi sektörlerin stagflasyon dönemlerinde tarihsel olarak düşük performans gösterdiği belirtildi.
Sabit getirili piyasalarda UBS, stagflasyonist ortamlarda kredi spreadlerinin önemli ölçüde genişleme eğiliminde olduğunu, özellikle devlet getiri eğrisi boğa dikleşmesi yaşadığında bu durumun belirginleştiğini gözlemledi.
Banka şöyle yazdı: “Devlet getiri eğrisi boğa dikleşmesi yaşadığında kredi spreadleri önemli ölçüde genişlemiştir.”
Döviz piyasasına gelince, bu senaryolarda ABD doları (USD) tipik olarak daha iyi performans gösterirken, Çin Yuanı (CNY) bunu yakından takip etmiştir.
Ancak UBS, mevcut ekonomik koşullar göz önüne alındığında “bu sefer bunun gerçekleşmesinin pek olası olmadığını” belirtti.
Son olarak UBS, Altın gibi emtiaların düşük büyüme ve yüksek enflasyon ortamlarında Bakır’dan tarihsel olarak daha iyi performans gösterdiğini, bu durumun potansiyel olarak kârlı bir işlem olabileceğini vurguladı.
Firma şu sonuca vardı: “Altın ve Bakır karşılaştırması, düşük büyüme/yüksek enflasyon ortamlarında ampirik olarak çok kârlı bir işlem olmuştur.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
