Investing.com — Kesim göstergeleri ve şirket sonuçları istikrarlı bir formda güzelleşirken, Bernstein global fabrika otomasyonu (FA) yükseliş döngüsünün artık piyasa beklentilerine uygun hale geldiğini belirtiyor. Bununla birlikte, FA payları makro bilgilerdeki güzelleşmeye karşın yılbaşından bu yana düşük performans göstermeye devam ediyor.
Bernstein analistleri Pazartesi günkü raporlarında yatırımcıların iki temel telaşını ele alıyor: Döngüye ne vakit girmeli ve bu süreçte hangi paylara sahip olmalı.
Tarihsel olarak, otomasyon pay fiyatlarının tepe zamanlaması kesim göstergeleriyle yakından uyumluydu. Fakat Bernstein, bu modelin son döngülerde bozulduğunu belirtiyor.
Jay Huang liderliğindeki analistler notta şöyle diyor: “Bu kaotik dünyada, tavsiyemiz giriş zamanlaması yapmamak.” Bunun yerine, döngünün etabı için ayarlama yapıldıktan sonra bile tarihi ortalamaların altında kalan değerlemelere odaklanılmasını savunuyorlar.
Otomasyon payları ortasında Bernstein, yükseliş döngüsü için en düzgün seçim olarak Keyence (TYO:6861) (OTC:KYCCF) şirketini öneriyor. Analistler şöyle tavsiyede bulunuyor: “Şu anda FA’da yalnızca bir pay alacaksanız, Keyence’i tercih edin.” Şirketin, yükseliş devirlerinde daha döngüsel rakiplerine emsal güçlü gelir büyümesi üretme ve düşüş periyotlarında daha dirençli kalma yeteneğine dikkat çekiyorlar.
Keyence, istikrarlı marjlar nedeniyle toparlanma devirlerinde daha az kâr artışı gösterse de, pay fiyat performansı vakit içinde daha dengeli olmuştur. 2011’den bu yana Keyence, FA kümesi genelinde en düşük oynaklıkla en yüksek medyan 12 aylık getiriyi sağlamıştır.
Keyence’in ötesine bakanlar için Bernstein, mevcut EV/EBITDA çarpanları ve ileriye dönük kestirimlere dayanarak Harmonic (NASDAQ:HLIT) Drive Systems Inc (TYO:6324), SMC Corp (TYO:6273) ve Fanuc Corp. (TYO:6954) için de yükseliş potansiyeli görüyor.
Harmonic Drive %112 ile en yüksek çarpan genişleme potansiyelini gösterirken, bunu %77 ile SMC ve %40 ile FANUC takip ediyor.
Bernstein, birikmiş talep ve daha yeterli marjlardan kaynaklanan daha güçlü FY3/2027 gelirini münasebet göstererek SMC için fiyat amacını 74.000 yenden 76.000 yene yükseltti.
Analistler şöyle devam ediyor: “İyileştirilmiş marjlar, daha âlâ operasyonel kaldıraca atfedilmektedir. Bu isim üzerindeki yumuşamış piyasa hissini yansıtmak için maksat çarpanımızı düşürdük.”
Analistler şunları da ekledi: “İşletme genel olarak bir yükseliş döngüsünde ve 2026’daki döngü tepesine kadar kıymetli fiyat yükselişi görmeye devam ediyoruz.”
Bernstein, Keyence, SMC, FANUC, Cognex (NASDAQ:CGNX) ve Harmonic Drive için Outperform notunu koruyor. Zamanlama konusunda oynaklık devam etse de, analistler devam eden yükseliş döngüsünün uygun giriş noktaları sunduğuna ve döngü ilerledikçe değerlemelerin güzelleşmeye hazır olduğuna inanıyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
