Ekonomi Haberleri

UBS, tarifelerin kazançlar üzerindeki etkisini görerek GM’yi ’nötr’e düşürdü

Investing.com — UBS, General Motors Co (NYSE:GM) hissesini “Al”dan “Nötr”e düşürdü ve hedef fiyatını 64 dolardan 51 dolara indirdi. Bu karar, olası tarifelerin ve Kuzey Amerika’daki daha zayıf araç satış hacimlerinin kazançlar üzerindeki beklenen etkisine dayanıyor.

Aracı kurum, 2025 ve 2026 kazanç tahminlerini düşürdü. Meksika, Kanada, Kore ve Çin’den ithal edilen araçlara yönelik tarifelerin GM’nin maliyet tabanını önemli ölçüde artırabileceğini öngörüyor.

Trump, Çarşamba günü “karşılıklı” ve yüzde 10’luk tarifeler üzerinde 90 günlük bir duraklama yetkisi verdiğini açıkladı. Bu karar derhal yürürlüğe girdi.

UBS, hafifletilmemiş yıllık maliyet yükünün yaklaşık 5 milyar dolar olacağını tahmin ediyor. Bununla birlikte, GM’nin fiyatlandırma stratejileri aracılığıyla bu maliyetin yaklaşık yarısını telafi edeceğini varsayıyor.

UBS bir notta şunları belirtti: “2025’te GMNA hacimlerinin yıllık bazda yüzde 9 düşeceğini, 2026’da ise yüzde 4 daha düşeceğini varsayıyoruz.”

Kurum artık GM’nin 2025/2026 otomotiv EBIT’inin sırasıyla 12,1 milyar dolar ve 10,4 milyar dolardan 10,1 milyar dolar ve 7,5 milyar dolara düşmesini bekliyor.

Hisse başına kazanç tahminleri 2025 ve 2026 için 12,25 dolar ve 12,65 dolardan 10,59 dolar ve 8,90 dolara düşürüldü. Otomotiv serbest nakit akışı projeksiyonları da keskin bir şekilde aşağı yönlü revize edildi. UBS, finansal modelinde hisse geri alımlarını durdurdu.

UBS, 2,5x EV/EBITDA değerleme çarpanını korudu ancak bunu düşürülmüş kazanç tahminlerine uyguladı. Bu durum, 2026 F/K oranının 5,7x olacağı yeni bir hedef fiyata yol açtı. Bu oran, 6,6x olan tarihsel ortalamanın altında kalıyor.

Analistler şöyle yazdı: “Hem maliyet hem de hacim etkisi etrafındaki yüksek belirsizlik seviyesi göz önüne alındığında, tarihsel 5-8x aralığının düşük ucuna doğru bir çarpan haklı görünüyor.”

Düşürmeye rağmen, UBS, GM’nin güçlü bir ilk çeyrek açıklayacağını bekliyor. Şirket, 2025’in ilk çeyreği için hisse başına kazancın 2,89 dolar olacağını tahmin ediyor. Bu rakam, konsensüs tahmininin yaklaşık yüzde 9 üzerinde.

Bununla birlikte, UBS makroekonomik ve tarife ile ilgili belirsizlikler nedeniyle şirketin rehberliğini geri çekebileceği konusunda uyardı.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Haberois Editör

Türkiye'nin bir numaralı haber platformu olan Haberois, okuyucularına en güncel son dakika haberlerini tarafsız olarak sunar.

İlgili Makaleler

Başa dön tuşu