Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), Netflix (NASDAQ:NFLX) payının yakın vakitteki keskin yükselişinin akabinde risk-getiri cazibesinin azaldığını belirterek, şirketin notunu Overweight’ten Neutral’a düşürdü.
Banka, şirketin streaming liderliği konusunda uzun vadeli olumlu görüşünü korurken, kısa vadeli görünümün daha istikrarlı olduğunu söz etti. Netflix payları şu anda rekor düzeylerde süreç görüyor ve Ekim 2022’den bu yana yaklaşık %400 bedel kazanarak genel piyasanın çok üzerinde performans gösterdi.
Wall Street firması, Netflix payları için Aralık 2025 gaye fiyatını 1.150 dolardan 1.220 dolara yükseltirken, değerlemenin artık beklenen yükselişin büyük kısmını yansıttığını belirtti.
Tüm vakitlerin en yüksek düzeylerinde süreç gören pay, şu anda JPMorgan’ın 2026 GAAP pay başına yarar (EPS) kestiriminin 39 katı ve beklenen hür nakit akışının (FCF) 44 katı bedelinde. JPMorgan’a nazaran, pay fiyatı muhtemelen şirketin 2025 rehberliğine yönelik potansiyel yükselişi zati yansıtıyor.
Bununla birlikte banka, not düşürmenin yanı sıra Netflix’i ABD Pay Senedi Analist Odak Listesi’nden de çıkardı.
Firmanın analisti Doug Anmuth, Netflix’in son periyottaki makro ve tarife meçhullüğü sırasında savunmacı bir yatırım olduğunu, lakin daha geniş ortam düzgünleşirse bunun değişebileceğini belirtiyor.
Anmuth şöyle yazdı: “Tarife ve makro telaşlar hafiflemeye devam ederse, daha savunmasız ve baskı altında kalan öbür İnternet isimlerine ve piyasanın öteki kısımlarına rotasyon olmasını bekleriz.” Analist, Amazon (NASDAQ:AMZN) ve Meta’yı (NASDAQ:META) tercih etmeye devam ettiğini de ekledi.
Ancak Netflix’in temel göstergeleri güçlü kalmaya devam ediyor. Anmuth, 2026’ya kadar çift haneli döviz-nötr gelir büyümesi, marj genişlemesi, hür nakit akışında artış ve pay geri alımlarında artış öngörüyor.
Reklamcılık da ivme kazanıyor. Reklam takviyeli katman artık kıymetli bir ölçeğe ulaştı ve Netflix 2025’te reklam gelirlerini ikiye katlamayı bekliyor.
Kısa vadede Anmuth, yaz aylarındaki mevsimsel zayıflık ve şirketin Upfront etkinliğinden sonra daha sessiz bir katalizör yolu üzere riskleri işaret ediyor. Yaklaşan içerik güçlü kalsa da, analist son performansın akabinde “NFLX paylarındaki risk/getiri oranının daha az çekici” olduğuna inanıyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
