Investing.com — Goldman Sachs, Brezilyalı aracı kurum XP Inc’in notunu “Nötr”den “Al”a yükseltti. Banka, şirketin daha güçlü operasyonel kaldıraç, gelir karması ve faiz oranlarının beklenenden daha hızlı düşmesi durumunda potansiyel yükseliş avantajına sahip olduğunu belirtti.
Banka, XP için fiyat hedefini 23 dolara yükseltti. Firmanın hisse senedi piyasası performansına daha az bağımlı olması ve istikrarlı sabit gelir büyümesi, onu tutarlı düşük çift haneli gelir artışı için elverişli bir konuma getiriyor.
Goldman şöyle yazdı: “XP, daha fazla piyasa toparlanmasına daha az bağımlı hale geldi.” Banka, şirketin gelir kompozisyonundaki değişime dikkat çekti.
Sabit gelir gelirleri, ilk çeyrekte XP’nin en büyük kaynağı olarak hisse senetlerini geçti. Hisse senedi gelirleri 2021’deki yüzde 40’ın üzerinden yüzde 21’e düştü. Banka, boğa senaryosunda gelirlerin 2026’da temel senaryodaki yüzde 11’e karşılık yüzde 21 büyüyebileceğini belirtti.
Goldman ayrıca, XP’nin daha fazla geri alım ve temettüyü destekleyecek güçlü sermaye pozisyonunu vurguladı. Banka, temel senaryosunda 2026’da yüzde 16 kazanç büyümesi öngörüyor.
Bununla birlikte, aracı kurum, borsa operatörü B3 SA’nın notunu “Al”dan “Nötr”e düşürdü. Marj genişlemesi için sınırlı alan ve rekabet ile davalardan kaynaklanan potansiyel baskının yükseliş potansiyelini sınırladığını belirtti.
B3’ün FAVÖK marjı, yüzde 70 ile küresel olarak en yüksekler arasında yer alıyor. Şirketin hisseleri Brezilya’nın Ibovespa endeksine göre yüksek bir primle işlem görüyor.
Goldman analistlerine göre, buradan daha fazla yükseliş, sürdürülebilir bir hisse senedi piyasası toparlanmasına daha bağımlı olabilir.
Goldman, BTG Pactual üzerindeki “Al” notunu korudu. Bankayı gruptaki en dirençli kazanç hikayesi olarak nitelendirdi.
Aracı kurum, sermaye piyasaları için genel ortamın iyileştiğini görüyor. Ancak XP’nin rakiplerine göre daha iyi bir risk-getiri sunduğuna inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
