Investing.com — Fransız motor ve uçak ekipmanı üreticisi Safran (EPA:SAF), Bernstein analistlerine nazaran güçlü 2025 birinci yarı (İY’25) sonuçları açıklamaya hazırlanıyor. Analistler, güçlü satış sonrası pazar faaliyeti ve İtki kısmındaki devam eden ivme sayesinde mevcut maksatların aşılacağını öngörüyor.
Adrien Rabier liderliğindeki analistler bir notta şöyle belirtti: “Safran’ın güçlü İY’25 sonuçları yayınlamasını bekliyoruz ve mevcut amaçların aşılacağını görüyoruz.” Analistler, yedek modül bulunabilirliğinin düzgünleştiğini ve tedarik zinciri zorluklarının hafiflediğini vurguladı.
Ekip, ikinci çeyrekte yedek kesim satışlarının yüzde 20 büyümesini bekliyor. Bu sayı, şirketin düşük onlu yüzdeler formundaki rehberliğinin kıymetli ölçüde üzerinde. Analistler şunu da ekledi: “2025 amaçlarının kimilerinde bir yükseltme görmek bizi şaşırtmaz.”
Aracı kurum, yararlara en büyük katkıyı İtki kısmından bekliyor. Bu beklenti, daha eski uçakların ömrünün uzatılması ve CFM56 ile V2500 motor hizmetlerine olan talebin devam etmesiyle destekleniyor. Rafale ve helikopterlere yönelik talep dahil askeri satışların da güçlü kalması bekleniyor.
Safran, bu yıl LEAP motor teslimatlarında yüzde 15 ile 20 ortasında büyüme rehberliğini yinelese de, toparlanma suratı yavaş seyrediyor.
Bernstein şunu belirtti: “Haziran ayında LEAP motorlu yalnızca 21 A320 ailesi uçak teslim edildi, bu da toparlanmanın şimdi gerçekleşmediği manasına geliyor.” Bununla birlikte, “yavaş teslimatların kârlı satış sonrası pazar satışlarını desteklediğini” de ekledi.
Diğer alanlarda, Ekipman segmenti, İY’24’teki olumlu bir seferlik tesirin akabinde yıllık bazda kuvvetli karşılaştırmalarla karşı karşıya.
Bu ortada, İç Donanım kısmı, business-class koltuk teslimatlarındaki güçlü büyüme ve uygunlaşan kârlılık sayesinde müspet EBIT marjları sunma yolunda ilerliyor.
İç Donanım gelirleri birinci çeyrekte yüzde 17 arttı ve Bernstein, kısım 2024’te başabaş noktasına ulaştıktan sonra marjlarda daha fazla düzgünleşme görüyor.
Değerleme konusunda analistler, Safran payının 17x EV/EBITDA’da süreç gördüğünü belirtiyor. Bu değerlemenin mevcut ortamda haklı olduğunu ve birçok rakibin altında kaldığını söylüyorlar. Analistler şöyle yazdı: “Şirket İç Donanım işinin dönüşümünü gerçekleştirdikçe Safran için bir yine değerleme potansiyeli görüyoruz.” Fakat GE’nin değerleme priminin muhtemelen devam edeceğini de belirttiler.
Bernstein, birinci yarı için EBIT kestirimini 2,56 milyar avroya yükseltti. Bu sayı, konsensüsün yüzde 12 üzerinde. Ayrıyeten Safran için gaye fiyatını 289 avrodan 308 avroya yükseltti.
Analistler, daha fazla satış sonrası pazar maruziyeti için hala GE ve Howmet’i tercih etseler de, Safran’ın geride kalan pay performansının bir fırsat penceresi açtığına inanıyor. Notta şöyle denildi: “İY’25’e yönelik daha düşük beklentiler nedeniyle Safran için taktiksel bir fırsat görüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
