Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM) analistleri, PDD Holdings Inc (NASDAQ:PDD) için “Nötr” derecelendirmelerini korudu lakin yarar görünürlüğünün bozulması ve marj baskısı nedeniyle gaye fiyatı düşürdü.
Analistler amaç fiyatı 125 dolardan 105 dolara indirdi.
JPMorgan analistleri şöyle açıkladı: “Marjlardaki keskin düşüşün, 3Ç24 sonuçlarından sonra yaşanana benzeri formda, Ağustos sonunda yaklaşacak olan 2Ç25 sonuçlarının açıklanmasına kadar pay fiyatını konsolide edeceğine inanıyoruz. Piyasanın fikir birliğine varması sıkıntı olacak.”
Analistler, PDD’nin birinci çeyrek düzeltilmiş faaliyet marjının 2024’ün ikinci çeyreğindeki %36’dan %19’a düşmesini tüketici sübvansiyonlarına, ABD’nin Temu üzerindeki tarife artışlarına ve satıcı dayanak programlarına bağladı.
Marjlar 2025’te %23-24 civarında istikrar kazanabilir. Bununla birlikte, JPMorgan, isteğe bağlı yatırımlar ve ABD-Çin ticaret görüşmeleri konusunda belirsizlik olduğu konusunda uyarıyor.
Gelir büyümesinin önümüzdeki çeyreklerde durağanlaşması bekleniyor. Analistlere nazaran, tarifeler nedeniyle Temu’nun satışları muhtemelen düşecek. Lakin PDD’nin temel Çin pazaryeri orta-onlu büyüme oranlarını sürdürebilir.
Banka, zayıflayan karlılığı yansıtarak 2025/26 pay başına yarar iddialarını sırasıyla %27 ve %18 oranında düşürdü.
Analistler şunları söyledi: “Yatırımcılar, PDD hakkında yatırım kararları vermeden evvel en azından bir büyük meçhullüğü gidermek için önümüzdeki 3-6 ay boyunca ABD-Çin ticaret görüşmelerinin ilerleyişini ve Temu’nun stratejisini izlemelidir.”
Analistlere nazaran, temel riskler ortasında daha derin kar düşüşleri, daha geniş ABD tarifeleri yahut zayıflayan Çin tüketimi yer alıyor. Üst istikametli katalizörler ise daha süratli marj güzelleşmesi yahut olumlu ticaret tahlilleri olabilir.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
