Investing.com — Avrupa lüks pay senetleri zorlanmaya devam ediyor. Çıkar momentumu büyük ölçüde negatif seyrediyor. Döviz kuru tesirleri ve zayıflayan talep sinyalleri bu durumu ağırlaştırıyor.
Son bir ay içinde lüks bölümü düşük performans gösterdi. Pay fiyatları sabit kalırken, MSCI Europe endeksi %6 yükseldi.
RBC Capital Markets analistlerine nazaran: “Son bilgiler ve yorumlar 2Ç25’te rastgele bir düzgünleşme olmadığını ve potansiyel bir yavaşlama olduğunu gösteriyor.” Analistler, savunmacı pozisyonlamanın tercih edilen strateji olmaya devam ettiğini ekledi.
Aracı kurum, güçlü marjları ve dirençli gelirleri nedeniyle Hermes International (EPA:HRMS) ve Ferrari NV (NYSE:RACE) şirketlerini tercih edilen savunmacı yatırımlar olarak öne çıkarıyor.
Büyük oyuncular ortasında LVMH (EPA:LVMH) ve Burberry (LON:BRBY) dönüş fırsatları olarak görülüyor. LVMH çeşitlendirilmiş marka portföyünden faydalanırken, Burberry “güvenilir bir dönüş stratejisi” sunuyor.
Bununla birlikte, riskler devam ediyor. RBC analistleri, zayıf talep ortamı nedeniyle Kering (EPA:PRTP), Burberry ve LVMH üzere isimler için “kazanç büyüme kestirimlerinin optimist olabileceği” konusunda uyarıyor.
Yumuşak lüks eserler baskı altında kalmaya devam ederken, mücevher talebi daha fazla direnç gösterdi. Örneğin Richemont (SIX:CFR), Cartier ve Van Cleef & Arpels markaları aracılığıyla mücevherde devam eden gücünü doğruladı.
Piral Dadhania liderliğindeki analistler bir notta şöyle dedi: “Cartier ve Van Cleef & Arpels’teki son (Nisan/Mayıs) mütevazı fiyat artışları, MY26T’de üst sıra dayanağı sağlamalıdır. Bu, birden fazla yumuşak lüks markası için beklediğimizden daha fazla (Hermes hariç).”
Hisse senedi fiyat momentumu da bölümün büyük bir kısmında bozuldu. Son üç ayda lüks dalı %19 düştü. Bu düşüş, ABD tarife riskleri ve tüketici talebi konusundaki kaygıları yansıtıyor.
Watches Of Switzerland Group PLC (LON:WOSG), Kering SA (EPA:PRTP) ve Swatch Group AG (SIX:UHR), negatif fiyat hareketi ve çıkar revizyonları gösteren isimler ortasında. RBC, İsviçre saat talebi için 2026 mali yılı (MY26) eğilimleri konusunda temkinli kalmaya devam ediyor.
Bu ortada, tüm sinyaller olumsuz değil. RBC, son paha düşüklüğünün akabinde LVMH, Burberry ve EssilorLuxottica SA (EPA:ESLX) şirketlerinde izafî yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Analistler ayrıyeten Pandora (OTC:PNDRY) A/S (CSE:PNDORA) şirketini Kesim Performansına yükseltti ve Brunello Cucinelli (BIT:BCU) için daha nötr bir duruşla kapsama başlattı. Notta şu söz yer aldı: “Yatırımcı geri bildirimleri, lüks bölümünde daha savunmacı bir eğilimin hala tercih edildiği konusunda büyük ölçüde hemfikir.”
Sonuç olarak, spor materyalleri kesimi suramı RBC için daha cazibeli. Aracı kurum, “güçlü marka momentumu, kendi kendine yardım, gelişen eser, zayıf rekabet ve elverişli moda döngüsü” nedeniyle en uygun seçim olarak Adidas AG (ETR:ADSGN) (OTC:ADDYY) şirketini tercih ediyor.
Şirketin genel merkezine yapılan son ziyaret, analistlere “ürün motorunun tüm silindirlerle çalıştığı” konusunda inanç verdi. Ayrıyeten brüt marj yükseliş potansiyeli de bulunuyor. Analistler, Adidas’ın değerlemesinin de cazip olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
