Investing.com – Avrupa Merkez Bankasının (ECB) bugün gerçekleştireceği para siyaseti toplantısında faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Son periyotta uyguladığı art geriye yedi faiz indiriminin akabinde, mevcut makroekonomik şartlar ve milletlerarası ticaret ortamındaki belirsizlikler sebebiyle ECB’nin faiz adımlarına orta vermesi öngörülüyor. Piyasa iştirakçileri, bankanın siyaset faizinde rastgele bir değişiklik yapmadan bekle-gör stratejisini sürdüreceği görüşünde birleşiyor.
ECB, COVID-19 salgını sonrası toparlama süreci ve Rusya’nın Ukrayna’ya yönelik işgalinin akabinde euro bölgesinde süratle yükselen enflasyonu denetim altına almayı başardı. Bir yıl içerisinde gerçekleştirilen faiz indirimi sürecinde, banka siyaset faizini %4 düzeyinden %2’ye çekti. Bugün yıllık enflasyonun %2 düzeyine kadar gerilemiş olması ve ECB’nin fiyat istikrarı gayesinin bu seviyeye sabitlenmiş bulunması, faizlerde sabit kalma ihtimalini artıran etmenler ortasında yer alıyor.
Enflasyonda kalıcı istikrar ve ticaret belirsizlikleri
Ekonomistler, enflasyonun amaç düzeye ulaşmasının akabinde ECB’nin yeni bir atılımda bulunmak için gerek duyduğu alanın azaldığına dikkat çekiyor. Siyaset faizinin halihazırda %2 seviyesinde bulunması, bankanın fiyat istikrarı gayesiyle şu an için uyumlu kabul ediliyor. Fakat mümkün ek indirimlerin, enflasyonu bu düzeyin altına taşıması durumunda, ekonomik aktivite üzerinde olumsuz tesirlere yol açabileceği tabir ediliyor.
Öte yandan ECB’nin bu kararı, sadece bölge içi ekonomik dinamiklerle değil, birebir vakitte milletlerarası gelişmelerle de şekilleniyor. Bilhassa ABD ile Avrupa Birliği ortasında devam eden ticaret görüşmeleri kritik bir izleme konusu haline geldi. 1 Ağustos tarihi, müzakereler için belirlenen son tarih olarak öne çıkarken, ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin AB’ye yönelik muhtemel gümrük tarifeleri konusunda nasıl bir duruş sergileyeceği büyük bir merakla bekleniyor. Ticari münasebetlerin istikameti belirli olmadan ECB’nin yeni bir faiz kararı alması beklenen görülmüyor.
ABN AMRO’dan açıklama: Belirsizlik ECB’yi beklemeye itiyor
ABN AMRO Investment Solutions Baş Yatırım Sorumlusu Christophe Boucher da ECB’nin bu haftaki toplantısında siyaset değişikliği yapmasının beklenmediğini açıkladı. ABD ve AB ortasında hala geçerli bir ticaret muahedesi bulunmadığına işaret eden Boucher, belirsizliklerin, ECB’yi temkinli bir duruş sergilemeye zorladığını tabir etti. Bu nedenle bankanın, mevcut stratejisini kısa vadede muhafazası ve sırf kritik gelişmeler karşısında yeni bir atak yapması öngörülüyor.
ECB yetkilileri, enflasyondaki düşüş eğiliminden şad olmakla birlikte, ani bir yavaşlama riskine karşı da dikkatli davranıyor. Kurumun son açıklamalarına nazaran, gerek duyulması halinde küçük çaplı bir faiz indiriminin daha yapılabileceği belirtilirken, mevcut veri ve şartların buna şimdi işaret etmediği vurgulanıyor. Bu bağlamda bugünkü toplantının piyasa açısından “nötr” fiyatlamaya neden olabileceği değerlendirmeleri öne çıkıyor.
Toplantı sonrası gözler Lagarde’da olacak
Bugünkü siyaset toplantısında alınacak kararların ardından ECB Başkanı Christine Lagarde’ın yapacağı açıklamalar da yakından izlenecek. Lagarde’ın konuşmasında sürpriz bir bildiri vermemesi durumunda, toplantının piyasa tesirinin hudutlu kalması bekleniyor. Kurumun şeffaf ve öngörülebilir siyaset yaklaşımı çerçevesinde, alınacak kararın evvelce yönlendirilmiş olması, piyasa oynaklığını da en aza indirecek ögeler ortasında yer alıyor.
Ticaret muahedesinin sağlanamaması ihtimaline karşı ise Euro Bölgesi’nin yeni ekonomik riskler ve karşılıklı yaptırımlar ile yüzleşme mümkünlüğü bulunuyor. Bu türlü bir senaryoda, ECB’nin mevcut faiz oranlarını tekrar değerlendirmesi gündeme gelebilir. Lakin ticaret müzakereleri sonuçlanmadan rastgele somut bir adım atılması beklenmiyor. Bankanın hem ekonomik göstergeleri hem de jeopolitik gelişmeleri izlemeyi sürdüreceği varsayım ediliyor.
