Investing.com — L’Oreal payları, JPMorgan (NYSE:JPM)’ın Fransız kozmetik kümesini yavaşlayan üst seviye büyüme ve artan rekabet baskıları kaygılarıyla negatif katalizör izlemesine almasının akabinde yaklaşık %2 düştü.
Banka, Düşük Yük notunu korurken Aralık 2026 fiyat maksadını 290 avro olarak belirledi. Bu, Pazartesi günkü kapanışa nazaran yaklaşık %22 düşüş potansiyeli manasına geliyor.
JPMorgan, L’Oreal’in ikinci çeyrek misal mağaza satışlarının (LFL) %3,5’lik birinci çeyrek performansına kıyasla %0,7’ye gerileyeceğini ve %2,7 olan piyasa beklentilerinin altında kalacağını öngörüyor.
Banka analistleri, Batı Avrupa ve ABD’deki zayıflığın devam etmesinin beklenen olduğu konusunda uyarıyor. Ayrıyeten “yapısal olarak daha yavaş Çin, parfüm patlamasının yavaşlaması ve taklitlerden, lokal oyunculardan ve milletlerarası oyunculardan artan rekabetle karşı karşıya kalma” durumuna dikkat çekiyorlar.
Analistler, L’Oreal’in 2020-2024 periyodundaki güçlü performansına karşın, şirketin gelir büyümesinin 2025-2026’da son olarak 2017’de görülen düzeylere, yıllık %3-4’e normalleşeceğine inanıyor.
JPMorgan, Amazon (NASDAQ:AMZN) Beauty’deki lansmanlarla desteklenen çevrimiçi satışların daha güzel performans gösterebileceğini, fakat bunların zayıf çevrimdışı eğilimleri ve pazar hissesi kayıplarını telafi etmeye yetmeyeceğini belirtiyor. Kuzey Amerika ve Avrupa’da büyümenin yıl için sırasıyla %0,8 ve %3’e yavaşlaması bekleniyor.
Çin pazarı Nisan ayında kimi güzelleşme belirtileri gösterse de JPMorgan temkinli kalmaya devam ediyor. Banka, Çin ana kara büyümesini yalnızca %1,5 olarak iddia ediyor ve 618 şenliği üzere değerli satış aktiflikleri etrafındaki dalgalanmalara dikkat çekiyor.
Bankanın L’Oreal payları üzerindeki negatif katalizör izlemesi, birebir vakitte şirketin değerleme priminin sürdürülebilirliği konusundaki tasalar ortasında geliyor.
Hisse senedi 27,4 kat fiyat-kazanç (F/K) ve 16,6 kat işletme değeri-FAVÖK oranındayken, JPMorgan değerlemenin “büyüme performansına nazaran bir kere daha yükseldiğini” söyledi ve Avrupa Konut ve Ferdî Bakım (HPC) rakiplerine nazaran primin baskı altına girebileceği konusunda uyardı.
Analistler şöyle dedi: “Büyümenin yavaşlamasını ve AB emsalleriyle %4’te yakınsamasını beklediğimiz için, AB HPC’ye nazaran %25-30’luk değerleme priminin risk altında olduğunu görüyoruz.”
JPMorgan’ın güncellenmiş iddiaları daha temkinli görünümü yansıtıyor. Artık 2025’te %3 ve 2026’da %4,0 LFL satış büyümesi bekliyorlar. Bu oranlar daha evvel sırasıyla %3,5 ve %5,0 olarak öngörülmüştü. Pay başına çıkar varsayımları, olumlu kur tesirleri nedeniyle büyük ölçüde değişmedi.
L’Oréal, ikinci çeyrek çıkarlarını 29.07.2025 tarihinde açıklayacak.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
