Investing.com — Jefferies, MP Materials’ı Tut düzeyine düşürdü. Analistler, Çin’in son siyaset değişikliğinin, ABD merkezli ender toprak üreticisinin değerlemesini destekleyen kıtlık primini ortadan kaldırdığını belirtti.
Çin’in ender toprak mıknatısları için kısa vadeli ihracat lisansları verme kararı, yakın vadede tedarik kesintisi riskini azaltıyor. Bu atak, ihracatı kısıtlamak yerine üretim kapasitesini genişletmeye odaklanan global bir siyaset reaksiyonuna yol açacak.
Çin’in bu atağı, ender toprak fiyatlarının keskin bir biçimde yükselmesi mümkünlüğünü azaltıyor. Bu durum, yeni talep katalizörleri olmadığında MP paylarının tekrar pahalanması ihtimalini zayıflatıyor.
Analistler şöyle yazdı: “Cömert varsayımlar yapsak bile – ani yükseliş senaryosu, süratli genişleme, uzun vadede yüksek yatırım getirileri ve daha düşük özsermaye risk primi – risk/getiri oranını en âlâ ihtimalle nötr görüyoruz.”
MP Materials, Kaliforniya’daki Mountain Pass madenini işletiyor. Şirket, elektrikli araçlarda, rüzgar türbinlerinde, robotik ve savunma sistemlerinde kullanılan neodimyum-praseodimyum (NdPr) mıknatıslarının tam entegre bir üreticisi olmayı hedefliyor.
MP, mıknatıs üretimini geliştirirse yararlarını kıymetli ölçüde artırabilir. Analistler, ender toprak oksit iç tüketiminin artmasıyla orta vadeli yararların 650 milyon dolara, daha savlı bir genişleme senaryosunda ise potansiyel olarak 1,5 milyar dolara yükselebileceğini kestirim ediyor.
Ancak 4 milyar dolara kadar çıkabilecek sermaye gereksinimi ve getiriler konusundaki riskler, mevcut pay düzeylerinde genişleme senaryosunu daha az cazip hale getiriyor.
Analistler, mevcut değerlemenin, piyasanın gelecekteki mıknatıs yatırımlarında yüzde 25 ila 30 ortasında getiri beklediğini ve MP’nin projeksiyonlu nakit akışlarına daha düşük bir iskonto oranı uyguladığını gösterdiğini iddia ediyor.
Aracı kurum ayrıyeten, siyaset riski yahut robotik üzere bölümlerden gelen talep artışının tetikleyeceği öbür bir keskin fiyat rallisine yahut “korku ticaretine” güvenilmemesi konusunda uyardı.
Sıkı bir piyasa fiyat artışlarını tetikleyebilse de, Jefferies bu çeşit yükselişlerin muhtemelen süreksiz olacağını belirtti. Yüksek fiyatlar yeni girişleri teşvik edecek ve talebi baskılayacaktır.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
