Investing.com – Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından her ay düzenlenen ve finansal piyasalardaki beklentileri ölçen Piyasa İştirakçileri Anketi’nin 2025 yılı Temmuz devri sonuçları açıklandı. Anket sonuçlarına nazaran, iştirakçilerin cari yıl sonuna ait tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir evvelki ankette %29,86 düzeyindeyken, bu periyot %29,66 olarak güncellendi. Böylelikle yıl sonuna dair enflasyon beklentilerinde sonlu bir gerileme yaşandığı görüldü.
12 ay sonrası TÜFE beklentisi de güzelleşme eğilimi gösterdi. Haziran devri anketinde %24,56 olan bu beklenti, Temmuz periyodunda %23,39 düzeyine indi. 24 ay sonrası enflasyon kestirimi ise %17,35’ten %17,08’e düşerek, uzun vadeli beklentilerde de hafif bir gevşemeye işaret etti.
12 Aylık enflasyon beklentisi aralıklı olasılıklarda orta noktaya yaklaşıyor
Katılımcıların 12 ay sonrasına dair mümkünlük kestirimleri, enflasyonun en yüksek ihtimalle %22,00-%24,99 bandında gerçekleşeceğine işaret ediyor. Bilgilere nazaran iştirakçilerin %50,21’i bu bantta enflasyon beklerken, %21,58’lik bir kesim %19,00-%21,99 aralığını öngörüyor. Daha yüksek bir artış bekleyen %18,34’lük kesim ise %25,00-%27,99 aralığında fiyat artışı bekliyor.
Nokta varsayımlarına nazaran ise, iştirakçilerin %19,67’si TÜFE’nin %19-%21,99 bandında gerçekleşeceğini beklerken, %39,34’lük bir küme enflasyonun %22-%24,99 bandına yakın seyredeceğini iddia ediyor. Enflasyonun daha yüksek seyretmesini bekleyen %32,79’luk kesim ise iddialarını %25-%27,99 bandında topluyor.
24 aylık beklentilerde enflasyonun %18 altında kalacağına dair umut arttı
Katılımcıların 24 ay sonrası için paylaştıkları mümkünlük kestirimleri, önümüzdeki iki yıl içinde enflasyonun %20’nin altına gerileyeceği istikametinde sonlu ancak dikkat alımlı bir beklenti bulunduğunu ortaya koydu. Varsayımlara nazaran enflasyonun %18-%20,99 aralığında gerçekleşeceğine dair mümkünlük %39,79 ile en yüksek oranı oluşturuyor. %25’lik kesim %15-%17,99 ortasında bir artış öngörürken, %14,91’lik iştirakçi ise enflasyonun %12-%14,99 ortasında kalacağı görüşünde.
Nokta iddialarıyla yapılan değerlendirmede de misal bir eğilim dikkat çekiyor. İştirakçilerin %41,18’i enflasyonun %18-%20,99 düzeyinde, %29,41’i %15-%17,99 düzeyinde ve %11,76’sı ise %12-%14,99 düzeyinde gerçekleşeceğini öngörmekte. Bu görünüm, uzun vadede para siyasetine duyulan inancın hudutlu da olsa sürdüğünü gösteriyor.
Politika faizinde ve gecelik faiz oranında düşüş beklentisi
Ankette iştirakçilerin faiz beklentileri de dikkat çekti. Borsa İstanbul Repo-Ters Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi bir evvelki anket periyodunda %46,21 olarak kaydedilirken, bu anket periyodunda %43,31’e geriledi. Bu durum piyasalarda faiz indirimi beklentisinin arttığını ve kısa vadeli oranlarda düşüş öngörüsünün güçlendiğini gösterdi.
Önümüzdeki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında TCMB’nin siyaset faiz oranı için beklenti ise %43,29 olarak açıklandı. Bu beklenti, Merkez Bankasının yılın ikinci yarısında para siyasetinde daha temkinli bir adım atabileceği tarafında sinyaller olarak bedellendiriliyor.
Döviz kuru beklentileri artış gösterdi
Katılımcılar, yıl sonu döviz kuru beklentisini bu anket devrinde üst istikametli güncelledi. Haziran anketinde 43,57 TL olarak açıklanan yıl sonu dolar/TL beklentisi, Temmuz anketiyle birlikte 43,72 TL’ye yükseldi.
12 ay sonrasına ait döviz kuru iddiası ise geçtiğimiz ay 47,04 TL idi. Bu paha Temmuz anketi devrinde 47,70 TL olarak güncellendi. İştirakçilerin beklentileri, kurda yıl içerisinde üst istikametli hareketlerin sürdürülebileceğine işaret ediyor.
GSYİH büyüme iddialarında değişiklik yok
Anket sonuçlarına nazaran, Türkiye iktisadının büyüme görünümünde ise rastgele bir revizyon yaşanmadı. İştirakçilerin 2025 yılı GSYİH büyüme varsayımı %2,9, 2026 yılı kestirimi ise %3,7 düzeyinde sabit kaldı. Bu iddialar, geçen anket periyodu ile birebir seviyede korundu. Beklentilerin sabit kalması, kısa vadede büyüme görünümüne dair piyasa iştirakçilerinin mevcut ekonomik duruşta değişiklik öngörmediğini gösteriyor.
